Agenda Econômica Semanal – 24 a 30 de dezembro de 2018

Taxa de desemprego, IGP-M e notas de crédito e fiscal são os destaques da agenda doméstica
Com o feriado do natal na terça-feira, teremos, no geral, uma agenda relativamente fraca de indicadores econômicos.

A taxa de desemprego deve reforçar a mensagem de recuperação gradual do mercado de trabalho e apresentar leve queda em novembro, atingindo 12,0% (descontados os efeitos sazonais). Na sexta-feira, a taxa de desemprego de novembro deve cair de 11,7% para 11,5%, em razão da menor população desocupada (-315 mil) e da maior população ocupada (85 mil). Com ajuste sazonal, a taxa deve se manter em 12,1%. Continuar lendo Agenda Econômica Semanal – 24 a 30 de dezembro de 2018

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Agenda Econômica Semanal – 17 a 23 de dezembro de 2018

Ata, relatório de inflação e IBC-BR serão os destaques da agenda doméstica
O IBC-BR será divulgado na segunda-feira e deve se manter estável em relação ao mês anterior, segundo nossa projeção, reforçando que o ritmo de expansão da economia segue moderado. O resultado reflete, por um lado, a queda das vendas no varejo e, por outro, o avanço observado na indústria e nos serviços. A ata da reunião do Copom (na terça-feira) e o Relatório de Inflação (na quinta) deverão, por sua vez, explicitar maior detalhamento em relação à melhora do balanço de riscos e às projeções de inflação da autoridade monetária. Continuar lendo Agenda Econômica Semanal – 17 a 23 de dezembro de 2018

Agenda Econômica Semanal – 10 a 16 de dezembro de 2018

Decisão do Copom e indicadores de atividade são destaques nesta semana

Enquanto o Banco Central deve manter a taxa de juros em 6,5%, as atenções se voltarão para a avaliação do balanço de riscos para inflação – que pode se tornar mais equilibrado, contrapondo o balanço apresentado na última comunicação oficial, em que os riscos ainda estavam assimétricos para cima. Para os dados de atividade referentes a outubro, esperamos ligeira moderação do ritmo de crescimento de serviços (com alta de 0,4%) e pequena queda, de 0,1%, das vendas no varejo. Continuar lendo Agenda Econômica Semanal – 10 a 16 de dezembro de 2018

Agenda Econômica Semanal – 5 a 11 de novembro de 2018

Agenda doméstica tem o IPCA como destaque e a internacional a reunião do FOMC

Para o IPCA de outubro esperamos alta de 0,55%, com aceleração gradual dos núcleos. Teremos também nesta semana a divulgação da ata da última reunião do Copom, trazendo detalhes adicionais a respeito do balanço de riscos do cenário do BC. Para o IGP-DI de outubro, que deverá mostrar nova descompressão dos preços no atacado, projetamos alta de 0,37%. Continuar lendo Agenda Econômica Semanal – 5 a 11 de novembro de 2018

Agenda Econômica Semanal – 22 a 28 de outubro de 2018

Destacamos o IPCA-15 na agenda doméstica e o PIB dos EUA na internacional

A agenda doméstica da próxima semana terá como destaque para o IPCA-15 de outubro. Esperamos alta de 0,63%, com aceleração gradual dos núcleos. Ainda teremos as notas do Banco Central para setembro: fiscal, crédito e setor externo. Nossa expectativa para esses dados são: déficits das contas públicas mais controlados, balanço de pagamentos ajustado e concessões de crédito acelerando. Por fim, os indicadores de confiança dos empresários preliminar de outubro podem melhorar, refletindo a melhora recente das condições financeiras. Continuar lendo Agenda Econômica Semanal – 22 a 28 de outubro de 2018

Agenda Econômica Semanal – 15 a 21 de outubro de 2018

Indicadores de atividade econômica de agosto serão os destaques da agenda doméstica

Para a agenda econômica nacional destacamos as leituras de agosto para os indicadores de atividade econômica. O volume de serviços capturado na Pesquisa Mensal de Serviços (PMS) deverá registrar queda de 0,2% ante julho (depois de um recuo de 2,2% na leitura anterior). Já o IBC-BR (proxy mensal do PIB) deverá apontar para estabilidade, desacelerando em relação aos dois meses anteriores. Continuar lendo Agenda Econômica Semanal – 15 a 21 de outubro de 2018

Agenda Econômica Semanal – 8 a 14 de outubro de 2018

A divulgação dos resultados do 1º turno das eleições será o destaque da semana, ofuscando a divulgação dos resultados da pauta econômica

Em relação aos dados econômicos, será divulgado o resultado das vendas no varejo (restrito) de agosto, que devem crescer 0,7% na margem, devolvendo parte das quedas observadas anteriormente. Esse crescimento está compatível com nossa expectativa de crescimento de 0,3% do PIB no trimestre. Também será divulgado o IGP-DI de setembro, que deve continuar em patamar pressionado, refletindo a depreciação da taxa de câmbio e a alta dos preços de petróleo no mercado internacional. Continuar lendo Agenda Econômica Semanal – 8 a 14 de outubro de 2018

Agenda Econômica Semanal – 1 a 7 de outubro de 2018

Agenda doméstica tem IPCA e produção industrial

A divulgação da inflação ao consumidor e produção industrial será destaque da agenda doméstica nesta semana. O IPCA de setembro deve subir de –0,09% para 0,41%, puxado pelo grupo Transportes. A altas dos combustíveis nos postos, refletindo a entressafra do etanol e o aumento dos preços nas refinarias na 2ª quinzena de agosto, deve ajudar a explicar a dinâmica do resultado. Como contraponto, acreditamos que os alimentos continuarão operando em deflação, puxada por leite/derivados juntamente com itens do grupo in natura, como Batata, Cebola e Tomate. O resultado deverá continuar mostrando tendência de aceleração dos núcleos, ainda que o patamar siga contido. Continuar lendo Agenda Econômica Semanal – 1 a 7 de outubro de 2018

Agenda Econômica Semanal – 24 a 30 de setembro de 2018

Destaque para a divulgação da ata do Copom e reunião do FOMC, que deve aumentar a taxa básica de juros nos EUA

Na terça-feira, a ata poderá trazer maior detalhamento em relação às circunstâncias que devem levar à normalização gradual da política monetária. No documento, o Banco Central deve mostrar mais detalhes sobre a uma possível antecipação no processo de normalização da política monetária devido às incertezas eleitorais e à elevação do risco de um cenário adverso. Na quinta, será conhecido o Relatório Trimestral de Inflação do 3T18. Na apresentação, que deve trazer um reforço de comunicação sobre o balanço de riscos visualizado pelo BCB, teremos destaque para a participação do presidente da instituição, Ilan Goldfajn. O foco das atenções acerca do Relatório de Inflação estará nas projeções de inflação, com um cenário híbrido (câmbio estável e alta de juros do Focus) e na revisão da projeção de crescimento deste ano. Também conheceremos os dados fiscais, que deverão mostrar o benefício da arrecadação de royalties de petróleo, e do setor externo, que mostrarão, novamente, contas bem ajustadas. Continuar lendo Agenda Econômica Semanal – 24 a 30 de setembro de 2018

Agenda Econômica Semanal – 17 a 23 de setembro de 2018

Na agenda doméstica, destaque para a decisão de política monetária e inflação ao consumidor
Apesar da depreciação cambial observada ao longo das últimas semanas, em grande medida desencadeada pelo cenário internacional mais desafiador, as expectativas de inflação mantiveram-se ancoradas e os dados de atividade seguiram moderados. Dessa forma, esperamos manutenção da Selic em 6,5% na próxima semana. Na quarta, acontecerá a reunião do Copom, o principal evento da semana. Nela, acreditamos que o Banco Central do Brasil deve anunciar a manutenção da taxa básica de juros da economia em 6,5% a.a., se abstendo novamente de sinalizar os próximos passos da política monetária. A instituição deve sustentar sua posição com base nas (i) expectativas inflacionárias, que seguem bem ancoradas, apesar do câmbio mais pressionado, (ii) na recuperação da atividade em ritmo lento, (iii) na permanência da ociosidade em nível bastante elevado, (iv) nas incertezas políticas e (v) nas poucas alterações do cenário externo. Continuar lendo Agenda Econômica Semanal – 17 a 23 de setembro de 2018