Agenda Econômica Semanal – 11 a 17 de junho de 2018

No Brasil, a agenda semanal vem pesada com os dados de vendas no varejo de abril, o volume de serviços e o IBC-Br de abril, além dos indicadores de nível de preços. O varejo restrito de abril (quarta-feira) deve crescer 1,0% (M/M). Os bons indicadores coincidentes, como o das consultas ao SCPC (3,0%, M/M) e o das vendas dos supermercados (0,4%, M/M, Abras | 0,2%, M/M, Boa Vista), dão suporte à nossa análise. No conceito ampliado, o comércio deve avançar 2,5% (M/M) devido ao forte comércio do setor automotivo (9,7%, M/M, Fenabrave | 3,2%, M/M, Anfavea). Projetamos ligeiro crescimento do IBC-Br, (sexta-feira) refletindo não só a expansão já registrada na indústria, mas também o melhor dinamismo no comércio e, em menor escala, em serviços. O IBC-Br de abril deve mostrar alta de 0,7% (M/M). O resultado deve refletir nossa perspectiva positiva para o varejo ampliado e o resultado acima das expectativas da produção industrial (0,8%, M/M). Continuar lendo Agenda Econômica Semanal – 11 a 17 de junho de 2018

Anúncios

Agenda Econômica Semanal – 4 a 10 de junho de 2018

Produção Industrial e inflação estão no radar da semana

Resultados da produção industrial e da inflação ao consumidor serão os destaques da agenda doméstica. Na terça-feira, a produção industrial de abril deve apresentar variação nula. Sobre os indicadores coincidentes, há números mistos. De um lado, temos a Anfavea apontando crescimento de 8,4% da produção de veículos. De outro lado, destaque para o Instituto Brasileiro de Siderurgia apontando queda de 3,1% na produção de aço em abril, algo que pode ser reflexo da possível taxação adicional americana na importação do aço brasileiro. Na quinta-feira, é a vez de conhecermos os números da FGV sobre mercado de trabalho de maio (IAEmp – Indicador Antecedente de Emprego e ICD – Indicador Coincidente de Desemprego). Continuar lendo Agenda Econômica Semanal – 4 a 10 de junho de 2018

Agenda Econômica Semanal – 28 de maio a 3 de junho de 2018

PIB, resultados fiscais, crédito e taxa de desemprego são os destaques da agenda doméstica nesta semana com feriado

Apesar do feriado na quinta-feira, a semana terá importantes divulgações, como a do PIB (quarta-feira). O PIB1T18 deve mostrar crescimento de 0,3% (T/T). Do lado da oferta, destaque para o PIB de Serviços (0,2%, T/T), impulsionado pelo bom comércio do varejo ampliado (1,0%, T/T), que, por sua vez, vem sendo estimulado pelas fortes vendas do setor automotivo (8,4%, T/T). O setor Agropecuário (1,8%, T/T) também deve ajudar. Do lado da demanda, o Consumo deve ser o vetor mais importante, refletindo a inflação baixa e a trajetória ascendente da massa salarial real. Os Investimentos também devem contribuir positivamente, refletindo a política de flexibilização monetária. Porém, tal contribuição deve ser modesta, uma vez que as incertezas sobre as eleições e os efeitos da não realização de uma reforma da previdência devem limitar o apetite por risco dos empresários. Continuar lendo Agenda Econômica Semanal – 28 de maio a 3 de junho de 2018

Agenda Econômica Semanal – 14 a 20 de maio de 2018

A agenda doméstica terá como foco principal a decisão do Copom, que deve cortar a taxa Selic de 6,75% para 6,25%, o que levará a Selic ao seu menor patamar histórico. Acreditamos que as condições correntes da atividade e inflação continuam prescrevendo novo corte da taxa básica de juros, ainda que o balanço de riscos para a inflação tenha piorado nas últimas semanas com a desvalorização cambial. Como justificativa, a autoridade monetária deve avaliar que a inflação segue com trajetória benigna e a atividade econômica está com recuperação ainda consistente, apesar dos números mais fracos. Além disso, a fala do presidente do Banco Central, durante o mês de março, considerando que a instituição tem reservas suficientes para suavizar variações bruscas do dólar, amenizou a relevância do tema para decisão de política monetária de maio, abrindo caminho para mais um corte da Selic. Com a decisão, acreditamos que a instituição deve encerrar o ciclo de flexibilização da política monetária e o comunicado deve apresentar esse posicionamento de forma clara. Tal decisão, no entanto, diminui o risco de postergação da convergência da inflação para a meta. De fato, os modelos do Banco Central devem apontar resultados ao redor da meta neste e no próximo ano. Ainda será conhecido o resultado da Pesquisa mensal de serviços de março e o IBC-Br do mês, consolidando os resultados do 1º trimestre, para o qual esperamos ritmo modesto de recuperação. Continuar lendo Agenda Econômica Semanal – 14 a 20 de maio de 2018

Agenda Econômica Semanal – 7 a 13 de maio de 2018

Destacamos a divulgação dos dados de inflação e vendas do comércio varejista na agenda doméstica. Com núcleos ainda bem-comportados, estimamos variação de 0,29% para o IPCA de abril, levando o acumulado de 12 meses para 2,84%. Serão conhecidos também os dados de inflação no atacado: o IGP-DI de abril deverá mostrar variação de 0,57%. Com este resultado, o Copom ainda terá tranquilidade para realizar mais um corte de juros em sua próxima reunião, que ocorre nos dias 15 e 16 de maio. Continuar lendo Agenda Econômica Semanal – 7 a 13 de maio de 2018

Agenda Econômica Semanal – 16 a 22 de abril de 2018

A agenda doméstica traz números importantes para a economia, como a prévia do PIB de fevereiro

Na agenda doméstica, indicadores devem reforçar o cenário de inflação comportada e de atividade em recuperação consistente, ainda que gradual. Após dados decepcionantes de varejo e serviços, a agenda doméstica conta com números importantes para a economia como o IBC-Br, prévia do PIB de fevereiro. O dado foi divulgado nesta segunda-feira. Depois de começar o ano no vermelho, a economia brasileira voltou a crescer em fevereiro. O IBC-BR teve uma leve alta de 0,09% no mês. A alta, entretanto, ficou abaixo da expectativa dos analistas do mercado financeiro de uma expansão de 1,5%. Nos últimos 12 meses, o país mostra um crescimento de 1,32%. É uma aceleração em relação apo período terminado em janeiro. No mês passado, o Banco Central divulgou que houve uma alta de 1,2%, nos últimos 12 meses. Continuar lendo Agenda Econômica Semanal – 16 a 22 de abril de 2018

Agenda Econômica Semanal – 9 a 15 de abril de 2018

Uma leitura de crescimento mais moderado da economia e o comportamento benigno da inflação devem ser confirmados esta semana, com a divulgação dos dados de varejo e serviços de fevereiro e do IPCA de março. O resultado das vendas no varejo e o volume de serviços, ambos de fevereiro, deve reforçar que a retomada da atividade está ocorrendo em todas os setores, mas em ritmo mais lento do que inicialmente esperado. Nossa avaliação é que os dados apontarão para uma expansão do PIB do primeiro trimestre de 0,3%. Em relação ao IPCA de março, esperamos alta de 0,13%. Como nas últimas leituras, as métricas de núcleo devem continuar com elevação ao redor de 3,00%, reforçando a inércia baixista para a inflação prospectiva e dando suporte para a manutenção do plano de voo atual do Banco Central, de implementar mais um corte de 0,25 p.p. da Selic. Com dois anos seguidos de inflação abaixo do centro da meta e os núcleos muito bem-comportados, há conforto para que haja estabilidade dos juros ao longo deste ano. Continuar lendo Agenda Econômica Semanal – 9 a 15 de abril de 2018

Agenda Econômica Semanal – 2 a 8 de abril de 2018

Esta semana terá agenda variada de indicadores de atividade tanto no Brasil quanto nos Estados Unidos, incluindo dados que podem afetar a expectativa para as taxas de juros. Na agenda doméstica, atenção para os dados de produção industrial (terça-feira) e dados secundários de inflação, como o IPC-S e IPC-Fipe. Continuar lendo Agenda Econômica Semanal – 2 a 8 de abril de 2018

Agenda Econômica Semanal – 12 a 18 de março de 2018

Indicadores dos setores de varejo e serviços são os destaques desta semana
Na agenda doméstica, os resultados das vendas no varejo e da atividade no setor de serviços referentes a janeiro devem confirmar o cenário de crescimento de 0,5% do PIB no primeiro trimestre. Na terça serão divulgados dados de vendas do varejo em janeiro. Considerando as informações antecedentes, esperamos crescimento de 1,2% (MoM), influenciado pelo aumento das vendas dos supermercados (0,4%, MoM). Em relação ao varejo ampliado, o comércio deve avançar 0,5% (MoM), estimulado pelo maior comércio de automóveis e comerciais leves (0,4%, MoM, Anfavea | 1,2%, MoM, Fenabrave). Na sexta-feira, o volume de serviços deve registrar queda de 0,3% (MoM) na leitura de janeiro, refletindo a queda no fluxo de veículos pesados nas estradas, bem como o fraco desempenho da indústria no período. Continuar lendo Agenda Econômica Semanal – 12 a 18 de março de 2018

Agenda Econômica Semanal – 5 a 11 de março de 2018

Semana com indicadores importantes tanto na agenda doméstica quanto na internacional: IPCA, mercado de trabalho nos EUA e decisão do BCE

Nesta semana, os olhos do mercado local estarão voltados para o PIM e IPCA, enquanto as atenções globais estarão voltadas para o mercado de trabalho nos EUA, decisão do BCE e China. Em semana com muitos indicadores relevantes, os olhos do mercado se voltarão, na agenda doméstica, para a produção industrial de janeiro (amanhã), que deve trazer recuo na margem, e o IPCA de fevereiro (sexta-feira), para o qual projetamos variação de 0,33% e núcleos ainda comportados. O IPCA de fevereiro deve acelerar de 0,29% para 0,32%, por causa das mensalidades escolares e das tarifas de Ônibus urbano. Na terça-feira, a produção industrial de janeiro deve mostrar recuo de 2,2% (MoM), compensando parcialmente a forte alta vista em dezembro (2,8%). Além dessa dinâmica, a queda de 2,8% (MoM) da produção de aço de janeiro e o recuo de 1,9% na importação de Bens Intermediários dão suporte à nossa análise. Continuar lendo Agenda Econômica Semanal – 5 a 11 de março de 2018