Feliz Dia das Mães 2018 – Ser mãe é dividir para multiplicar

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IPCA de abril vem bem-comportado (+0,22%), mantendo a aposta de que a Selic vai a 6,25% em maio

Não obstante à escalada do dólar e dos preços do petróleo, a Selic deve recuar 0,25 ponto percentual, para 6,25% ao ano, na próxima reunião do Copom, marcada para 15 e 16 de maio. Em declarações recentes, o presidente do Banco Central, Ilan Goldfajn, sinalizou que os diretores levam em conta, no regime de metas para a inflação, a variação nos preços, as expectativas do mercado e o nível de atividade. Assim sendo, a perspectiva da REAG se mantém após a divulgação do IPCA de abril que surpreendeu e veio em +0,22%, significativamente abaixo das projeções do mercado (em torno de 0,29%) e pressionada pelo aumento dos preços de produtos farmacêuticos e planos de saúde. Adicionalmente, destacamos que outros componentes do índice seguem com comportamento estável e em nível baixo, o que reforça que a Selic deve ir a 6,25% neste mês e só voltar a subir no segundo semestre de 2019. Continuar lendo IPCA de abril vem bem-comportado (+0,22%), mantendo a aposta de que a Selic vai a 6,25% em maio

Agenda Econômica Semanal – 7 a 13 de maio de 2018

Destacamos a divulgação dos dados de inflação e vendas do comércio varejista na agenda doméstica. Com núcleos ainda bem-comportados, estimamos variação de 0,29% para o IPCA de abril, levando o acumulado de 12 meses para 2,84%. Serão conhecidos também os dados de inflação no atacado: o IGP-DI de abril deverá mostrar variação de 0,57%. Com este resultado, o Copom ainda terá tranquilidade para realizar mais um corte de juros em sua próxima reunião, que ocorre nos dias 15 e 16 de maio. Continuar lendo Agenda Econômica Semanal – 7 a 13 de maio de 2018

Agenda Econômica Semanal – 16 a 22 de abril de 2018

A agenda doméstica traz números importantes para a economia, como a prévia do PIB de fevereiro

Na agenda doméstica, indicadores devem reforçar o cenário de inflação comportada e de atividade em recuperação consistente, ainda que gradual. Após dados decepcionantes de varejo e serviços, a agenda doméstica conta com números importantes para a economia como o IBC-Br, prévia do PIB de fevereiro. O dado foi divulgado nesta segunda-feira. Depois de começar o ano no vermelho, a economia brasileira voltou a crescer em fevereiro. O IBC-BR teve uma leve alta de 0,09% no mês. A alta, entretanto, ficou abaixo da expectativa dos analistas do mercado financeiro de uma expansão de 1,5%. Nos últimos 12 meses, o país mostra um crescimento de 1,32%. É uma aceleração em relação apo período terminado em janeiro. No mês passado, o Banco Central divulgou que houve uma alta de 1,2%, nos últimos 12 meses. Continuar lendo Agenda Econômica Semanal – 16 a 22 de abril de 2018

Agenda Econômica Semanal – 9 a 15 de abril de 2018

Uma leitura de crescimento mais moderado da economia e o comportamento benigno da inflação devem ser confirmados esta semana, com a divulgação dos dados de varejo e serviços de fevereiro e do IPCA de março. O resultado das vendas no varejo e o volume de serviços, ambos de fevereiro, deve reforçar que a retomada da atividade está ocorrendo em todas os setores, mas em ritmo mais lento do que inicialmente esperado. Nossa avaliação é que os dados apontarão para uma expansão do PIB do primeiro trimestre de 0,3%. Em relação ao IPCA de março, esperamos alta de 0,13%. Como nas últimas leituras, as métricas de núcleo devem continuar com elevação ao redor de 3,00%, reforçando a inércia baixista para a inflação prospectiva e dando suporte para a manutenção do plano de voo atual do Banco Central, de implementar mais um corte de 0,25 p.p. da Selic. Com dois anos seguidos de inflação abaixo do centro da meta e os núcleos muito bem-comportados, há conforto para que haja estabilidade dos juros ao longo deste ano. Continuar lendo Agenda Econômica Semanal – 9 a 15 de abril de 2018

O que o Brasil tem a ganhar com a Selic no novo patamar em um dígito?

O Brasil entra em um novo patamar estrutural do nível de juros. Segundo indicadores econômicos dos últimos meses, tudo indica que uma nova era de juros “mais civilizados” pode se iniciar em 2018. Embora ainda seja prematuro afirmar categoricamente que essa nova era veio em definitivo, dado o risco eminente das eleições, sinais benignos começam a se solidificar. Continuar lendo O que o Brasil tem a ganhar com a Selic no novo patamar em um dígito?

Agenda Econômica Semanal – 2 a 8 de abril de 2018

Esta semana terá agenda variada de indicadores de atividade tanto no Brasil quanto nos Estados Unidos, incluindo dados que podem afetar a expectativa para as taxas de juros. Na agenda doméstica, atenção para os dados de produção industrial (terça-feira) e dados secundários de inflação, como o IPC-S e IPC-Fipe. Continuar lendo Agenda Econômica Semanal – 2 a 8 de abril de 2018

Copom reduz Selic a 6,50%, empurrando ainda mais para baixo o piso histórico

Em unanimidade, os membros do Copom decidiram por um novo corte de 25 basis-points (bps) na Selic ao fim da reunião que se encerrou ao final da tarde desta quarta-feira, fazendo a taxa básica de juros anual recuar de 6,75% para 6,5%. A decisão veio em linha com a projeção da REAG, sustentada pelo fato de a inflação baixa motivar a autoridade monetária a reduzir a Selic novamente para o menor patamar da história. Os resultados positivos da inflação neste primeiro trimestre, que ficaram abaixo do esperado, e a sinalização do Banco Central de que as perspectivas sigam otimistas, contribuíram para a nossa projeção deste novo corte dos juros. Continuar lendo Copom reduz Selic a 6,50%, empurrando ainda mais para baixo o piso histórico

Agenda Econômica Semanal – 19 a 25 de março de 2018

Reunião do Copom (quarta-feira) será o principal evento da semana

O Banco Central deve reduzir a Selic para 6,5% na quarta-feira. Na reunião do Copom (quarta-feira), o Banco Central deve promover um novo corte de 0,25% na Selic, levando a taxa básica para patamar que deverá ser mantido até o fim de 2018. Em nossa visão, as surpresas baixistas com a inflação e a retomada moderada da atividade levarão o Banco Central a um novo corte de 25 basis-points (bps) nesta semana. Em seu último comunicado, o Banco Central deixou em aberto a possibilidade de um novo corte de juros no encontro de março. A autoridade monetária sinalizou que caso seu cenário base fosse mantido, o ciclo de corte seria encerrado. Entretanto, desde então, a inflação tem surpreendido positivamente, com a volta da deflação dos alimentos, e o ambiente externo, apesar do aumento da volatilidade, ainda permanece favorável ao crescimento. Com o cenário atual mais favorável do que o esperado, a autoridade monetária deve realizar um novo corte no próximo Copom. Continuar lendo Agenda Econômica Semanal – 19 a 25 de março de 2018