Agenda Econômica Semanal – 25 a 31 de março de 2019

O destaque da agenda doméstica será a comunicação da nova diretoria do BC, com ata do Copom e o Relatório Trimestral de Inflação (RTI), além das divulgações do IPCA-15 e de dados do mercado de trabalho. As atenções no RTI estarão voltadas às projeções de PIB de 2019 (que deve cair ante os 2,4% apontados anteriormente) e de inflação, que já podem incorporar, para este ano, o anúncio da ANEEL feito nesta semana, de redução dos custos previstos para este ano, com impactos baixistas sobre os preços de energia. Esperamos altas de 0,52% para o IPCA-15 e de 1,25% para o IGP-M, ambos de março. A despeito de alguma pressão de preços agrícolas, os núcleos deverão continuar comportados. Teremos ainda as divulgações de indicadores de mercado de trabalho de fevereiro (Pnad Contínua e Caged), que devem mostrar um quadro ainda fraco, apesar da possibilidade de antecipação de contratações por conta do Carnaval em março, além de sondagens conjunturais com empresários. Além disso, o BC divulgará as notas do setor externo, de crédito e de política fiscal referentes a fevereiro. Continuar lendo Agenda Econômica Semanal – 25 a 31 de março de 2019

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Agenda Econômica Semanal – 18 a 24 de março de 2019

O destaque da agenda doméstica será a reunião do Copom (quarta-feira). Esperamos manutenção da taxa Selic em 6,5%, mas acreditamos que Banco Central deverá alterar marginalmente alguns vetores do seu balanço de riscos para o cenário prospectivo de inflação, considerando-o mais simétrico. Será a primeira reunião sob o comando do novo presidente Roberto Campos Neto. A REAG entende que o comitê deve enfatizar que a condução da política monetária se manterá vigilante e que preservará sua flexibilidade para reagir a desvios com relação ao seu cenário base. Continuar lendo Agenda Econômica Semanal – 18 a 24 de março de 2019

Agenda Econômica Semanal – 11 a 17 de março de 2019

Para esta semana, destacamos na agenda econômica doméstica a divulgação da produção industrial e das vendas no comércio e setor de serviços referente ao mês de janeiro. Em relação a dezembro, esperamos alta de 0,1% da produção industrial, estabilidade das … Continuar lendo Agenda Econômica Semanal – 11 a 17 de março de 2019

Agenda Econômica 25 de fevereiro a 3 de março de 2019

O PIB do 4T18 (quinta-feira) deve crescer 0,2% (T/T), reforçando a trajetória de recuperação bastante gradual da economia. Pela ótica da oferta, destaque positivo para Serviços (0,3%), refletindo o efeito das liquidações do Black Friday no varejo. Na ótica da demanda, o destaque positivo deve ser as exportações. Caso o número se confirme, o PIB terá acumulado elevação de 1,1% no ano passado. Continuar lendo Agenda Econômica 25 de fevereiro a 3 de março de 2019

Proposta da Reforma da Previdência é positiva, mas economia de R$ 1,1 trilhão é otimista e pouco realista

A Proposta de Reforma da Previdência enviada hoje ao Congresso pelo presidente Jair Bolsonaro é bastante positiva, mas a expectativa de economia apresentada, de R$ 1,1 trilhão em 10 anos (2,5% do PIB), é extremamente otimista e pouco realista. Essa projeção de poupança está acima do texto inicialmente proposto por Temer – economia fiscal de 2,1% do PIB em 10 anos, que após a tramitação caiu para 1,4% – e é extremamente maior da economia calculada pela REAG Investimentos, que em um cenário conservador, estima economizar no máxima R$ 600 bilhões em 10 anos. Para tanto, levamos em consideração que uma economia de R$ 1 trilhão somente seria possível se a proposta de Previdência de Bolsonaro fosse integralmente aprovada, sem levar em conta que as medidas correm o risco de serem desidratadas durante a tramitação parlamentar. Adicionalmente, a proposta deveria ter comtemplado uma revisão firme nas regras da aposentadoria para as Forças Armadas, que por hora virão à posteriori. Continuar lendo Proposta da Reforma da Previdência é positiva, mas economia de R$ 1,1 trilhão é otimista e pouco realista

Agenda Econômica Semanal – 18 a 24 de fevereiro de 2019

No Brasil, foco na divulgação do IPCA-15 de fevereiro e na geração de emprego formal de janeiro. O IPCA-15 deve registrar alta de 0,34%, com destaque para o reajuste anual de educação, que deve registrar praticamente a mesma variação observada no ano passado. A média dos núcleos, cujos níveis foram considerados confortáveis pelo Banco Central, devem seguir um pouco abaixo de 3%. Ainda sem data definida para divulgação, os dados do Caged deverão apontar geração líquida de 70 mil postos formais de trabalho no mês passado, o que deve manter a tendência de recuperação gradual do mercado de trabalho. Continuar lendo Agenda Econômica Semanal – 18 a 24 de fevereiro de 2019

Agenda Econômica Semanal – 11 a 17 de fevereiro de 2019

Agenda doméstica tem a Ata do Copom e indicadores de atividade do ano de 2018 como destaque

Após um comunicado sem grandes mudanças em relação ao anterior, a Ata da reunião do Copom poderá trazer maior detalhamento sobre o balanço de riscos para inflação. No caso dos indicadores de atividade, serão conhecidos os últimos dados de dezembro do ano passado. Na comparação com novembro, esperamos estabilidade do volume de serviços e queda de 0,5% da receita real das vendas do comércio varejista restrito, devolvendo parte da alta verificada no mês anterior. Diante disso, projetamos alta de 0,2% do IBC-Br (proxy mensal do PIB) no período. Se confirmados, esses resultados são compatíveis com um ritmo gradual de recuperação da economia em 2018. Para este ano, esperamos aceleração do ritmo da retomada. Continuar lendo Agenda Econômica Semanal – 11 a 17 de fevereiro de 2019

Agenda Econômica Semanal – 4 a 10 de fevereiro de 2019

Decisão de política monetária e resultado do IPCA de janeiro serão os destaques da agenda doméstica

Esperamos manutenção da taxa Selic em 6,50%, diante do cenário de inflação bastante comportada. Essa avaliação deverá ser confirmada pelo resultado do IPCA de janeiro, para o qual projetamos alta de 0,33%. É provável que o Banco Central reavalie o balanço de riscos para inflação prospectiva, considerando-o equilibrado. Continuar lendo Agenda Econômica Semanal – 4 a 10 de fevereiro de 2019

Agenda Econômica Semanal – 21 a 27 de janeiro de 2019

Agenda doméstica vem fraca esta semana, com IPCA-15 e sondagens do nível de confiança
A semana vem esvaziada, com poucos indicadores na agenda doméstica, muito por conta do feriado municipal de São Paulo na sexta-feira devido à comemoração do aniversário da cidade. O resultado do IPCA-15 e prévia das sondagens de janeiro são os destaques e deverão reforçar o cenário de recuperação da atividade em ritmo moderado e inflação contida. Continuar lendo Agenda Econômica Semanal – 21 a 27 de janeiro de 2019

Nível de atividade se mantém pífio em novembro

Após patinar em outubro (+0,02% MoM), o índice de atividade do Banco Central, o IBC-Br, confirmou o pífio desempenho da economia em novembro, com tímida elevação de apenas 0,29% (com ajuste sazonal) no confronto com outubro. O resultado reflete o fraco desempenho na indústria (+0,1% MoM) e nos serviços (0% MoM), enquanto a retomada do consumo tem ocorrido de forma gradual e bastante volátil. No acumulado do ano, o IBC-Br registrou alta de 1,38% (sem ajuste), enquanto no acumulado em 12 meses até novembro passado, observa-se aumento de 1,44% (também sem ajuste). Continuar lendo Nível de atividade se mantém pífio em novembro