Agenda Econômica Semanal – 16 a 22 de abril de 2018

A agenda doméstica traz números importantes para a economia, como a prévia do PIB de fevereiro

Na agenda doméstica, indicadores devem reforçar o cenário de inflação comportada e de atividade em recuperação consistente, ainda que gradual. Após dados decepcionantes de varejo e serviços, a agenda doméstica conta com números importantes para a economia como o IBC-Br, prévia do PIB de fevereiro. O dado foi divulgado nesta segunda-feira. Depois de começar o ano no vermelho, a economia brasileira voltou a crescer em fevereiro. O IBC-BR teve uma leve alta de 0,09% no mês. A alta, entretanto, ficou abaixo da expectativa dos analistas do mercado financeiro de uma expansão de 1,5%. Nos últimos 12 meses, o país mostra um crescimento de 1,32%. É uma aceleração em relação apo período terminado em janeiro. No mês passado, o Banco Central divulgou que houve uma alta de 1,2%, nos últimos 12 meses. Continuar lendo Agenda Econômica Semanal – 16 a 22 de abril de 2018

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Agenda Econômica Semanal – 9 a 15 de abril de 2018

Uma leitura de crescimento mais moderado da economia e o comportamento benigno da inflação devem ser confirmados esta semana, com a divulgação dos dados de varejo e serviços de fevereiro e do IPCA de março. O resultado das vendas no varejo e o volume de serviços, ambos de fevereiro, deve reforçar que a retomada da atividade está ocorrendo em todas os setores, mas em ritmo mais lento do que inicialmente esperado. Nossa avaliação é que os dados apontarão para uma expansão do PIB do primeiro trimestre de 0,3%. Em relação ao IPCA de março, esperamos alta de 0,13%. Como nas últimas leituras, as métricas de núcleo devem continuar com elevação ao redor de 3,00%, reforçando a inércia baixista para a inflação prospectiva e dando suporte para a manutenção do plano de voo atual do Banco Central, de implementar mais um corte de 0,25 p.p. da Selic. Com dois anos seguidos de inflação abaixo do centro da meta e os núcleos muito bem-comportados, há conforto para que haja estabilidade dos juros ao longo deste ano. Continuar lendo Agenda Econômica Semanal – 9 a 15 de abril de 2018

O que o Brasil tem a ganhar com a Selic no novo patamar em um dígito?

O Brasil entra em um novo patamar estrutural do nível de juros. Segundo indicadores econômicos dos últimos meses, tudo indica que uma nova era de juros “mais civilizados” pode se iniciar em 2018. Embora ainda seja prematuro afirmar categoricamente que essa nova era veio em definitivo, dado o risco eminente das eleições, sinais benignos começam a se solidificar. Continuar lendo O que o Brasil tem a ganhar com a Selic no novo patamar em um dígito?

Agenda Econômica Semanal – 2 a 8 de abril de 2018

Esta semana terá agenda variada de indicadores de atividade tanto no Brasil quanto nos Estados Unidos, incluindo dados que podem afetar a expectativa para as taxas de juros. Na agenda doméstica, atenção para os dados de produção industrial (terça-feira) e dados secundários de inflação, como o IPC-S e IPC-Fipe. Continuar lendo Agenda Econômica Semanal – 2 a 8 de abril de 2018

Copom reduz Selic a 6,50%, empurrando ainda mais para baixo o piso histórico

Em unanimidade, os membros do Copom decidiram por um novo corte de 25 basis-points (bps) na Selic ao fim da reunião que se encerrou ao final da tarde desta quarta-feira, fazendo a taxa básica de juros anual recuar de 6,75% para 6,5%. A decisão veio em linha com a projeção da REAG, sustentada pelo fato de a inflação baixa motivar a autoridade monetária a reduzir a Selic novamente para o menor patamar da história. Os resultados positivos da inflação neste primeiro trimestre, que ficaram abaixo do esperado, e a sinalização do Banco Central de que as perspectivas sigam otimistas, contribuíram para a nossa projeção deste novo corte dos juros. Continuar lendo Copom reduz Selic a 6,50%, empurrando ainda mais para baixo o piso histórico

Agenda Econômica Semanal – 19 a 25 de março de 2018

Reunião do Copom (quarta-feira) será o principal evento da semana

O Banco Central deve reduzir a Selic para 6,5% na quarta-feira. Na reunião do Copom (quarta-feira), o Banco Central deve promover um novo corte de 0,25% na Selic, levando a taxa básica para patamar que deverá ser mantido até o fim de 2018. Em nossa visão, as surpresas baixistas com a inflação e a retomada moderada da atividade levarão o Banco Central a um novo corte de 25 basis-points (bps) nesta semana. Em seu último comunicado, o Banco Central deixou em aberto a possibilidade de um novo corte de juros no encontro de março. A autoridade monetária sinalizou que caso seu cenário base fosse mantido, o ciclo de corte seria encerrado. Entretanto, desde então, a inflação tem surpreendido positivamente, com a volta da deflação dos alimentos, e o ambiente externo, apesar do aumento da volatilidade, ainda permanece favorável ao crescimento. Com o cenário atual mais favorável do que o esperado, a autoridade monetária deve realizar um novo corte no próximo Copom. Continuar lendo Agenda Econômica Semanal – 19 a 25 de março de 2018

Cenário Macroeconômico fevereiro/ março 2018: boas novas no front doméstico e atenção para os mercados financeiros globais

doméstica, mas também por turbulências nos mercados financeiros globais, as quais interpretamos como sinais de acomodação nas condições macroeconômicas externas. O quadro geral continua favorável a um bom desempenho da economia brasileira em 2018, contudo o espaço para procrastinar as reformas estruturais está se mais curto.

 

Os indicadores recentes de atividade econômica sustentam nossas expectativas de crescimento mais robusto neste ano. Na seara inflacionário, se observara manutenção da tendência de descompressão nos preços, muito em função do ciclo benigno de chuvas desde dezembro do ano passado, que deve levar a condições de oferta que manterão a inflação de alimentos em baixo patamar por mais tempo que antes antecipado. Por outro lado, em que pesem as controvérsias em torno da real magnitude do hiato do PIB, os componentes da inflação mais sensíveis ao ciclo econômico, como os serviços subjacentes, continuam indicando que a economia ainda opera com substancial capacidade ociosa, validando a extensão do atual ciclo de flexibilização monetária, com mais um corte de 25 pontos-base da taxa de juros. Isso reforça nossa expectativa de uma alta significativa da demanda doméstica, em parte puxada pela expansão do crédito. Continuar lendo Cenário Macroeconômico fevereiro/ março 2018: boas novas no front doméstico e atenção para os mercados financeiros globais

Agenda Econômica Semanal – 12 a 18 de março de 2018

Indicadores dos setores de varejo e serviços são os destaques desta semana
Na agenda doméstica, os resultados das vendas no varejo e da atividade no setor de serviços referentes a janeiro devem confirmar o cenário de crescimento de 0,5% do PIB no primeiro trimestre. Na terça serão divulgados dados de vendas do varejo em janeiro. Considerando as informações antecedentes, esperamos crescimento de 1,2% (MoM), influenciado pelo aumento das vendas dos supermercados (0,4%, MoM). Em relação ao varejo ampliado, o comércio deve avançar 0,5% (MoM), estimulado pelo maior comércio de automóveis e comerciais leves (0,4%, MoM, Anfavea | 1,2%, MoM, Fenabrave). Na sexta-feira, o volume de serviços deve registrar queda de 0,3% (MoM) na leitura de janeiro, refletindo a queda no fluxo de veículos pesados nas estradas, bem como o fraco desempenho da indústria no período. Continuar lendo Agenda Econômica Semanal – 12 a 18 de março de 2018